Erken Aşama Yatırım İçin Şirket Arıyor

Metis Ventures, 100 milyon euro hedefli fonu ile 25-30 şirketten oluşan odaklı bir portföy kurmayı hedefliyor. İlk yatırım tutarı 1 milyon ila 3,5 milyon dolar; devam yatırımlarıyla tek bir şirkete taahhüdü ise 8-10 milyon dolara kadar çıkıyor.

2026'nın ilk yarısında, Türkiye girişimleri 87 turda 172 milyon dolar topladı. Hacim bazında oyun sektörü açık ara lider. Oyun, toplam yatırımın % 65'ini tek başına oluşturdu. İşlem adedinde ise yapay zeka en fazla turun gerçekleştiği alan oldu. Sağlık teknolojileri ve robotik de işlem sayısı bakımından öne çıkan sektörler arasındaydı. Fintech, oyunun ardından en çok yatırım çeken ikinci dikey olmayı sürdürüyor. Peki, bu tablonun anlamı ne? Hacmin bu kadar az sayıda mega turda toplanması, ekosistemin geri kalanının aslında ne kadar ince fonlandığını da gösteriyor. Yani erken aşama fonların bu boşluğu doldurması bu nedenle kritik seviyede önem taşıyor… İşte bu fonlardan biri de Metis Ventures. Metis Ventures, 2020'den bu yana kurup yönettiği dört fon üzerinden, çıkışlar dahil toplam 65 teknoloji şirketine yatırım yaptı. Bunların 55'i bugün aktif portföyünde. Çıkışlar dahil portföy şirketleri, toplam değeri 1,8 milyar dolar seviyesine ulaştı. Ağustos 2025'te hayata geçirdi yeni 100 milyon euro hedefli fonu ile 25-30 şirketten oluşan odaklı bir portföy kurulması hedefleniyor. İlk yatırım tutarı 1 milyon ila 3,5 milyon dolar; devam yatırımlarıyla tek bir şirkete taahhüdü ise 8-10 milyon dolara kadar çıkıyor.

Farklı yönleri

Metis Ventures Kurucu Ortağı Merve Zabcı, "Fon sermayesinin önemli bir bölümünü devam yatırımlarına ayırıyoruz. Çünkü erken aşamada risk-getiri dengeli bir portföy oluşturmak için doğru şirkette pozisyonunuzu korumanız ve büyütmeniz gerekiyor. Geçtiğimiz 12 ayda toplam 9 yatırım yaptık. Bunlardan 3'ü yeni yatırım yaptığımız girişimlerdi ve 6 tanesi de mevcut portföyümüze yaptığımız devam yatırımlarıydı. Devam yatırımı yaptığımız şirketler arasında Wamo, Getmobil, Replenit ve Ollang de yer alıyor" diyor. Metis, yatırımdan çıkışa kadar süreçlerinin her aşamasında ekibiyle ve uygulamalarıyla üç temel alanda farklılaşmaya çalışıyor. Yatırım kararlarında sistematik ve veri odaklı olabilmek için; kendi geliştirdikleri yapay zekâ ve veri ve analiz yazılımı MetisX var.

Süreç nasıl ilerliyor?

Zabcı, "Yatırım turunun kurulmasında rolümüz, yabancı yatırımcıyı masaya getirmek. Bizim için önemli olan en fazla hisseye sahip olmak değil; doğru bir sermaye tablosu kurmak ve şirketin yola en doğru ortaklarla çıkmasını sağlamak. Bir kurucunun ilk turdaki ortak seçimi, sonraki üç turun şartlarını belirleyebiliyor" diyor. Yatırım sonrasında Metis Surge devreye giriyor. Beş alanda ürün-pazar uyumu, ihracat ve büyüme, ekip ve organizasyon, yönetim ve izleme, fon yaratma ve çıkış, Metis ekibinin bizzat yürüttüğü ve kurucuya hiçbir maliyeti olmayan bir program. Zabcı, "Programın hedefi net; şirketi bizden sonra 10 milyon dolar ve üzeri yatırım alabilecek konuma getirmek. Bunun için organizasyon yapısından pazardaki konumlandırmaya kadar tüm sistemlerin doğru çalışması gerekiyor. Metis Surge de bu sistemleri gerek Metis ekibi ile gerekse dışardan şirketlerle tanıştırdığı sektör duayenleri ile bu sistemlerin doğru çalıştığından emin oluyor. Bugüne kadar 110'dan fazla yabancı yatırımcıyla aynı turda yatırım yaptık ve San Francisco'daki ekibimiz bu ağı portföy şirketleri için aktif biçimde çalıştırıyor. Sermaye, sunduğumuz desteğin en kolay kopyalanabilir parçası; geri kalanı yirmi yılda inşa edildi.

Bizim için en önemli metriklerden bir tanesi: yatırımlarımızın % 85'i bizden sonra üçüncü kişi yatırımcılardan sermaye çekti ve portföyümüzün çektiği yabancı yatırım, bizim koyduğumuz sermayenin 6,5 katına ulaştı. Erken aşama bir fonun bize göre asıl işi budur: şirketi bir sonraki, kendisinden büyük yatırımcıya hazırlamak" diyor.

Üç temel özellik

Metis Ventures portföyünü üç arketip üzerine kuruyor. İlk günden sınır tanımadan kurulan küresel oyuncular, 150 milyonu aşan nüfusa ve 1 trilyon euronun üzerinde ticaret hacmine hitap eden bölgesel şampiyonlar ve Türkiye içinde ölçeklenen yerel liderler… Yapay zekâ tarafında EchoTwin AI, şehirlerin ve kritik altyapının dijital ikizler üzerinden analiz edilip yönetilmesini sağladığını belirten Zabcı, "Patentli teknolojisiyle physical AI alanında konumlanıyor. Replenit ise perakende için bir AI karar motoru geliştiriyor. Fintech'te ise Wamo İtalya başta olmak üzere Güney ve Kuzey Avrupa'da büyüyor. Wamo KOBİ'lerin gündelik bankacılık işlemlerini digital ortamda olabildiğince hızlı ve kolay çözmelerini amaçlayan bir platform. Getmobil ise yerel pazar liderliği arketipinin en net örneği. Bu şirketlerin ortak noktası geliştirdikleri teknolojileriyle büyük ve gerçek bir problemi çözüyorlar. Hepsinin hedef pazarını çok büyük ve hepsinde kurucularının geçmişiyle çözdüğü problem arasında somut bir bağ var. Yatırım kararımızın merkezinde bu üçüncü nokta duruyor" diyor.

Örnekler…

EchoTwin AI'ın 8 milyon dolarlık çekirdek yatırım turu geçen yıl tamamladı.  Tura farklı ülkelerden yatırımcıların oluşturduğu küresel bir konsorsiyum katıldı. Şirket şu anda küresel yatırımcılarla birlikte yeni bir turun arifesinde.

Zabcı, Eloquent AI bizim yatırımımızdan sonra Foundation Capital'ın liderliğinde 7,4 milyon dolarlık çekirdek turunu, Replenit ise 2,5 milyon dolarlık ön çekirdek turunu kapattı; Replenit'in turunda ElevenLabs'in kurucu ortağı da yer aldı. Getmobil'e biz 4 milyon dolarlık çekirdek turunda Dutch Founders Fund ile birlikte 2024 yılında ortak olduk; akabinde Lowercarbon Capital ve IFC'nin eş liderliğinde 22 milyon dolarlık Series A turu tamamladı. Tura Endeavor Catalyst ve 2150 de katıldı. Bu isimlerin niteliği önemli: Lowercarbon dünyanın en seçici iklim teknolojisi fonlarından biri, IFC Dünya Bankası Grubu'nun özel sektör kolu, 2150 ise Avrupa'nın kentsel teknolojiye odaklanmış fonu. Bir Türk tüketici teknolojisi şirketinin bu üçünü aynı turda bir araya getirmesi ekip için önemli bir başarı.  Wamo 2024'te bizim de katıldığımız 6 milyon dolarlık yatırım turundan sonra 3TS Capital Partners'ın liderliğinde 12 milyon dolarlık Series A turunu kapattı" diyor.

Portföy şirketleri

Metis Ventures'un portföyünde ABD, Birleşik Krallık, Hollanda, Estonya, Norveç, Polonya ve Hırvatistan merkezli şirketler bulunuyor. Bugüne kadar portföy şirketlerine Goldman Sachs, Microsoft Ventures, DST Global, Soma Capital ve Foundation Capital gibi uluslararası yatırımcılar ortak oldu. Zabcı,

"Ekibimiz bugüne kadar 110'dan fazla çok uluslu yatırımcıyla aynı turda yer aldı. Yabancı yatırımcıyı sadece finansal bir kaynak olarak görmüyoruz. Bir şirketin hedef pazarına erişimini, kurumsal müşteri nezdindeki güvenilirliğini ve bir sonraki turdaki müzakere gücünü belirleyen stratejik bir kaldıraç. Bu kaldıracın etkisini de ölçüyoruz: yatırımlarımızın ve portföyümüzün çektiği yabancı yatırım, bizim koyduğumuz sermayenin 6,5 katına ulaştı. Bugüne kadar gerçekleştirdiğimiz çıkış işlemlerinin çoğu yabancı stratejik yatırımcılara oldu, Amerikalı şirketler aralarında en fazla işlem yaptığımız" diyor. Metis Ventures, bugüne kadar yedi çıkış gerçekleştirdi. Altısı şirket satışı, biri halka arz. Çıkışların dördü ABD merkezli stratejik yatırımcılara oldu. Öne çıkan işlemler Timus Networks'ün CyberFOX'a satışı, BluTV'nin Warner Bros. Discovery'ye satışı, Tridi'nin Xometry'e satışı ve Maçkolik'in Borsa İstanbul'da halka arzı oldu.

Öncelikli alanlar

Metis Venture Türkiye ve yakın coğrafyadan çıkan, küresel ölçekte rekabet edebilecek erken aşama teknoloji şirketlerine yatırım yapmaya devam ediyor.

Özellikle teknolojinin ürün geliştirme hızını olağanüstü artırdığı bir dönemde, savunulabilir ve kalıcı rekabet avantajı yaratabilen şirketlere her zamankinden daha fazla önem veriliyor. Zabcı, "Odağımız bilinçli bir pozisyonlanma ile Seri A öncesi.  Bizim bölgemizde Seri A ve sonrası şirketlere yönelik uluslararası fon ilgisi var; ancak o aşamaya ulaşabilecek şirketleri yeterince fonlayacak erken aşama sermaye hâlâ sınırlı. Biz de şirketlerin sermayeye ve desteğe en fazla ihtiyaç duyduğu, aynı zamanda bizim en çok katma değer yaratabildiğimiz Seri A öncesi döneme odaklanıyoruz. Sektör tercihimizi de aynı mantıkla oluşturuyoruz. Bugüne kadar yatırım yaptığımız, belirli bir bilgi birikimi ve güçlü bir network geliştirdiğimiz alanlara yoğunlaşıyoruz: yapay zekânın sektörel uygulamaları, siber güvenlik, fintech, oyun, mobilite, enerji ve sağlık teknolojileri" diyor.

The post Erken Aşama Yatırım İçin Şirket Arıyor  first appeared on Fortune Turkey.